Fajar Maulana, 7311413202 (2017) STOCK SELECTION DAN MARKET TIMING REKSA DANA SYARIAH SAHAM DI INDONESIA (STUDI PADA TAHUN 2012-2016). Under Graduates thesis, Universitas Negeri Semarang.

Preview

PDF - Published Version Download (1MB) | Preview

Abstract

Reksa dana muncul sebagai alternatif investasi di pasar modal terutama bagi investor yang memiliki keterbatasan dalam informasi, waktu, dan diversifikasi untuk meminimalkan risiko dan meningkatkan pengembalian. Namun, dalam menentukan reksa dana yang akan dipilih para investor juga harus mempertimbangkan kinerja reksa dana serta kemampuan manajer investasi dalam mengelola reksa dana seperti stock selection dan market timing. Oleh karena itu penelitian ini bertujuan untuk mengetahui kemampuan manajer investasi dalam kemampuan stock selection dan market timing pada reksa dana syariah saham di Indonesia periode tahun 2012-2106. Populasi pada penelitian ini adalah reksa dana syariah saham yang aktif diperjualbelikan pada periode tahun 2012-2016. Teknik yang digunakan dalam pengambilan sampel menggunakan teknik purposive sampling. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data bulanan Nilai Aktiva Bersih (NAB) 29 reksa dana syariah saham yang dijadikan sampel, SBI, return JII, serta perubahan nilai tukar dan jumlah uang beredar sebagai variabel kontrol dalam model condition dengan periode penelitian tahun 2012-2016. Penelitian ini menggunakan model Treynor-Mazuy yang kemudian dikembangkan oleh Ferson-Schadt untuk versi Condition. Metode statistika yang digunakan adalah metode regresi linear berganda dengan uji asumsi klasik yang terdiri atas uji normalitas, uji autokorelasi, uji heterokedastisitas, dan uji multikolinearitas. Berdasarkan hasil olahan data yang dilakukan menunjukkan bahwa enam dari 29 reksa dana syariah saham memiliki α positif yang merupakan indikator stock selection, dan 21 dari 29 reksa dana syariah saham memiliki γ positif yang merupakan indikator dari market timing. Dapat disimpulkan bahwa manajer investasi reksa dana syariah saham di Indonesia hanya sebagian kecil atau sebesar 21% yang memiliki kemampuan stock selection, sedangkan kemampuan market timing cukup bagus dengan presentase 72% dari total sampel.

Actions (login required)

View Item