Wahyu Prihatiningsih, 3351405067 (2011) Analisis Kemampuan Rasio Keuangan dalam Memprediksi Peringkat Obligasi di Indonesia (2005-2007).

Abstract

Obligasi merupakan surat tanda hutang perusahaan kepada investor. Investor yang bijak tidak akan menanamkan dananya ke dalam suatu surat berharga baik dalam obligasi maupun modal tanpa mengetahui kondisi suatu perusahaan. Investor memerlukan informasi-informasi yang terkait dapat memberikan gambaran mengenai kondisi perusahaan yang akan menjadi tujuan penanaman modalnya. Informasi tersebut baik berupa laporan keuangan, peringkat obligasi dan sebagainya. Agen pemeringkat merupakan lembaga independen yang dapat mengurangi masalah kesalahan informsi terkait dengan obligasi. Namun sejumlah penelitian menyebutkan bahwa terdapat kesalahan informasi yagn diberikan agen pemeringkat, seperti penelitian Odders-White and Ready (2006) dalam Yan He (2007) menemukan tingginya tingkat kesalahan dalam penungkapan informasi (information asymmetry) yang dihubungkan dengan agen pemeringkat. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan non keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2005-2007 dan tercatat dalam Indonesian Capital Market Directory tahun 2008 yaitu sebanyak 343 perusahaan non keuangan. Sampel yang digunakan dalam penelitian sebanyak 13 perusahaan. Analisis data dilakukan dengan analisis multivariat menggunakan regresi logistik (logistic regression). Hasil penelitian menunjukan model regresi logistik sebagai berikut : Peringkat = -2.204 – 17.428 X1 + 2.448 X2 + 0.522 X3+ 37.288 X4 + 5.323 X5 + ε yang tercermin dalam leverage, likuiditas dan solvabilitas tidak berpengaruh secara negatif terhadap peringkat obligasi, sedangkan profitabilitas dan produktifitas yang berpengaruh secara signifikan. Variabilitas variabel dependen hanya dapat dijelaskan oleh variabilitas variabel independen sebesar 74% dan sisanya sebesar 26% dijelaskan oleh variabel lain di luar model penelitian ini. Simpulan dari penelitian ini adalah rasio likuiditas leverage, likuiditas dan solvabilitas tidak berpengaruh secara negatif terhadap peringkat obligasi, sedangkan profitabilitas dan produktifitas yang berpengaruh secara signifikan pada perusahaan non keuangan. Saran yang diberikan untuk penelitian selanjutnya diharapkan dapat menambahkan atau menggunakan variabel lain

Actions (login required)

View Item